Hva er svingprising?

Svingprising er en metode som brukes av forvaltningsselskaper for å beskytte eksisterende investorer i et fond mot kostnader som oppstår ved store kjøp og salg av andeler. Når noen kjøper eller selger store mengder andeler i et fond, må fondet ofte kjøpe eller selge verdipapirer for å tilpasse seg den nye beholdningen. Dette medfører transaksjonskostnader som kan påvirke verdien av fondet negativt for de eksisterende andelseierne.

For å unngå at disse kostnadene skal belaste de som allerede har investert i fondet, bruker flere forvaltere svingprising. Svingprising fungerer slik at fondets netto andelsverdi (NAV) først beregnes basert på markedsverdien av fondets investeringer. Deretter justeres denne verdien (svinges) opp eller ned dersom den totale handelen i fondet på en gitt dag overstiger en bestemt terskelverdi.

For eksempel, hvis det er en betydelig nettotegning (flere kjøper enn selger andeler) en dag, vil NAV bli justert litt oppover. Dette betyr at nye investorer må betale en litt høyere pris for andelene. Tilsvarende, hvis det er en nettoinnløsning (flere selger enn kjøper andeler), vil NAV bli justert litt nedover, noe som innebærer at de som selger får en litt lavere pris. Justeringen av fondskursen er basert på historiske transaksjonskostnader i markedene hvor fondet investerer.

Denne mekanismen sikrer at de som forårsaker transaksjonskostnadene også er de som betaler for dem, og dermed beskyttes eksisterende investorer mot å måtte dekke disse kostnadene. Svingprising er en mye brukt praksis både i Norge og i resten av Europa for å sikre rettferdighet og kostnadseffektivitet i fondshandel.